Volatilidade da Opção: Estratégias e Volatilidade.
Comerciantes inexperientes tendem a ignorar a volatilidade ao estabelecer uma posição de opção. Para que esses operadores conheçam a relação entre a volatilidade e a maioria das estratégias de opções, é essencial entender o conceito conhecido como Vega.
Vega é uma medida de risco da sensibilidade de um preço de opção a mudanças na volatilidade. É um pouco semelhante à Delta, que mede a sensibilidade de uma opção a alterações no preço subjacente. Tanto a Vega quanto a Delta podem trabalhar ao mesmo tempo, e elas podem ter um impacto combinado que ou contraria um ao outro ou em conjunto. Assim, para compreender totalmente a sua posição de opção, é necessário avaliar a Delta e a Vega. Neste capítulo tutorial, exploraremos Vega, com a suposição ceteris paribus para simplificação.
Vega e os gregos.
Todos os gregos, incluindo Delta, Theta, Rho, Gamma e Vega, nos falam sobre o risco sob a perspectiva da volatilidade. As posições de opções podem ser uma volatilidade "longa" ou uma volatilidade "curta" (também é possível que a volatilidade seja "plana"). Nesse caso, longo e curto, os termos referem-se ao mesmo padrão de relacionamento como longo e curto em uma posição de estoque. Ou seja, se a volatilidade aumentar e a volatilidade estiver baixa, você terá perdas, ceteris paribus, e se a volatilidade cair, você terá ganhos imediatos não realizados. Por outro lado, se você tem uma volatilidade prolongada e aumenta a volatilidade implícita, você experimentará ganhos não realizados, enquanto a queda do IV resultará em perdas. (Para saber mais sobre esses fatores, consulte: Conhecendo os "gregos".)
Volatilidade é fundamental para todas as estratégias. Como tanto a volatilidade histórica quanto a IV podem flutuar de maneira rápida e significativa, elas podem ter um grande impacto na negociação de opções.
Vamos explorar alguns exemplos para colocar isso em termos reais. Primeiro, vamos examinar o Vega através dos exemplos de compra de chamadas e ofertas. As Figuras 1 e 2 fornecem um resumo do sinal de Vega (negativo para volatilidade curta e positivo para volatilidade longa) para todas as posições de opções definitivas e para muitas estratégias complexas.
Estrutura de Superfície e Prazo de Volatilidade: Estratégias de Negociação de Opções de Alto Lucro.
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Hoboken: Taylor e Francis, © 2013.
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Estrutura de superfície e prazo de volatilidade.
Estratégias de Negociação de Opções de Alto Lucro.
por Kin Keung Lai, Yene de Jerome, Shifei Zhou, Hao Wang.
Disponível na Ucrânia.
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Este livro fornece diferentes modelos financeiros baseados em opções para prever o preço do ativo subjacente e projetar as estratégias de hedge de risco. Autores do livro fizeram inovação teórica para esses modelos para permitir que os modelos sejam aplicáveis ao mercado real. O livro também introduz estratégias de gerenciamento de risco e hedge com base em diferentes critérios. Essas estratégias fornecem um guia prático para a negociação de opções reais.
Este livro estuda os modelos clássicos de volatilidade estocástica e volatilidade determinística. Para o primeiro, o modelo clássico de Heston é integrado à estrutura de prazos de volatilidade. A correlação do modelo de Heston é considerada variável. Para este último, o modelo de volatilidade local é melhorado a partir da experiência da prática financeira. A superfície de volatilidade local melhorada é então usada para previsão de preços. O VaR e o CVaR são empregados como critérios padrão para o gerenciamento de risco. As estratégias de negociação de opções também são projetadas combinando diferentes tipos de opções e comprovadamente lucrativas no mercado real.
Este livro é uma combinação de teoria e prática. Os usuários encontrarão as aplicações desses modelos financeiros no mercado real para serem eficazes e eficientes.
Entendendo a estrutura de prazo de volatilidade.
Por Chen Xie | 15 de abril de 2015.
Embora a estrutura de prazo de volatilidade (baseada em pesquisa recente de "Implicações de precificação de ativos de risco de estrutura de prazo de volatilidade") ainda possa ser um conceito novo para muitos, ela oferece percepções e significados potencialmente lucrativos. A estrutura a termo da volatilidade do mercado pode ajudar a prever o estado econômico de um mercado, bem como lançar luz sobre a construção de estratégias lucrativas.
O que é estrutura de prazo de volatilidade e por que é importante?
Quando se fala de volatilidade, as pessoas geralmente se referem à “volatilidade realizada” e à “volatilidade implícita”. A primeira é calculada a partir de dados de retorno, que refletem mais o status passado e atual, enquanto a última é calculada a partir de dados de opções, que refletem mais as expectativas do investidor para o futuro.
Geralmente, o retorno das ações é negativamente correlacionado com a volatilidade realizada, e o retorno futuro das ações está positivamente correlacionado com a volatilidade implícita.
O CBOE Volatility Index (VIX) é uma medida importante para a volatilidade do mercado. O VIX mostra a volatilidade implícita de 30 dias com base nos preços das opções de índice S & P 500. É sempre usado como um proxy para o risco sistemático do mercado (ver “Estrutura do termo VIX”, abaixo).
A “estrutura de termos VIX” oferece uma nova maneira de ver as informações das opções do S & P 500. O termo estrutura do índice VIX é o VIX plotado em diferentes expirações.
Isso sugere a expectativa do mercado quanto à volatilidade futura. Como a volatilidade é uma medida de risco sistemático, a estrutura de prazo da VIX sugere a tendência de risco de mercado futuro. Se o VIX é inclinado para cima, isso implica que os investidores esperam ver a volatilidade (risco) do mercado subindo no futuro.
Se o VIX estiver inclinado para baixo, isso indica que os investidores esperam ver a volatilidade do mercado cair no futuro.
Com base nas afirmações acima, os dados da “estrutura de termos VIX”, adquiridos da CBOE, sugerem que, em 9 de julho de 2014, o mercado espera que a volatilidade aumente nos próximos 10 meses.
"Detalhando" (abaixo) mostra a estrutura implícita de termos de volatilidade das ações individuais Tesla e Netflix em 24 de julho de 2013. As estruturas de termo de volatilidade implícitas para essas duas ações são calculadas como as volatilidades implícitas na moeda em 30- para expiração de 720 dias do conjunto de dados de superfície de volatilidade de OptionMetrics.
Claramente, a estrutura de prazo de volatilidade oferece mais informações do que apenas a volatilidade atual, porque inclui o nível atual de volatilidade implícita e a tendência da futura volatilidade implícita.
Este artigo enfocará as implicações da estrutura a termo da volatilidade do mercado (estrutura a termo VIX), em oposição à volatilidade implícita da ação individual. Com base em pesquisas empíricas sobre a estrutura de termos VIX, o fator mais importante da estrutura de termos VIX é sua “inclinação”. O que a inclinação VIX revela?
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Este livro fornece diferentes modelos financeiros baseados em opções para prever o preço do ativo subjacente e projetar as estratégias de hedge de risco. Autores do livro fizeram inovação teórica para esses modelos para permitir que os modelos sejam aplicáveis ao mercado real. O livro também introduz estratégias de gerenciamento de risco e hedge com base em diferentes critérios. Essas estratégias fornecem um guia prático para a negociação de opções reais.
Este livro estuda os modelos clássicos de volatilidade estocástica e volatilidade determinística. Para o primeiro, o modelo clássico de Heston é integrado à estrutura de prazos de volatilidade. A correlação do modelo de Heston é considerada variável. Para este último, o modelo de volatilidade local é melhorado a partir da experiência da prática financeira. A superfície de volatilidade local melhorada é então usada para previsão de preços. O VaR e o CVaR são empregados como critérios padrão para o gerenciamento de risco. As estratégias de negociação de opções também são projetadas combinando diferentes tipos de opções e comprovadamente lucrativas no mercado real.
Este livro é uma combinação de teoria e prática. Os usuários encontrarão as aplicações desses modelos financeiros no mercado real para serem eficazes e eficientes.
2. Uma Estrutura de Termo Livre de Modelo Novel para Previsão de Ações.
3. Um Modelo de Heston de Correlação Adaptativa para Previsão de Ações.
4. O Algoritmo para Controlar o Risco Usando a Opção.
5. Estratégias de Opção: Critério de Avaliação e Otimização.
6. Um novo modelo de volatilidade local baseado em reversão à média.
7. Modelagem de Correlação Baseada em Regressão para o Modelo de Heston.
8. Comparação de Estratégias de Opção de Índice e Gestão de Auto-Risco.
9. Estrutura de Termo Call-Put Análise HSI Baseada em Spread.
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